भारतातील सर्वात मोठ्या व्यापार कारवाईत सेबीने जेन स्ट्रीटवर बंदी घातली, ₹४,८५० कोटींचे विघटन करण्याचे आदेश दिले

परिचय:

एका ऐतिहासिक कारवाईत, सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने अमेरिकेतील ट्रेडिंग जायंटवर बंदी घातली आहे जेन स्ट्रीट आणि तिच्या सहयोगी कंपन्यांना भारतीय सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये प्रवेश करण्यापासून रोखले. या फर्मवर एक्सपायरी-डे इंडेक्स ट्रेडमध्ये फेरफार केल्याचा आरोप आहे आणि त्यांना डिसगॉर्ज करण्याचे आदेश देण्यात आले आहेत. ₹४,८४३ कोटी कथित बेकायदेशीर नफ्यामध्ये - सेबीच्या इतिहासातील हा सर्वात मोठा दंड आहे.

सेबीला काय आढळले:

सेबीच्या ९७ पानांच्या अंतरिम आदेशानुसार:

• जेन स्ट्रीटने वापरलेले एक "पंप-अँड-डंप" रणनीती चालू बँक निफ्टी आणि निफ्टी एक्सपायरी डे.
• व्यवहारांची वेळ अशी होती की सकाळच्या सत्रात निर्देशांकाच्या किमती वाढवा. आणि मग नफ्यासाठी ऑफलोड दिवसा नंतर.
• ही रणनीती सर्वत्र अंमलात आणली गेली २१ एक्सपायरी सेशन्स दरम्यान जानेवारी २०२३ आणि मार्च २०२५.

सहभागी संस्था:

• जेन स्ट्रीट इंडिया (JSI गुंतवणूक आणि JSI2)
• जेन स्ट्रीट सिंगापूर
• जेन स्ट्रीट एशिया ट्रेडिंग
• मूळ फर्म: जेन स्ट्रीट कॅपिटल (यूएस)

आर्थिक परिणाम:

• एकूण कथित फेरफार नफा: ₹४,८४३.५७ कोटी
• सेबीचा अंतरिम आदेश: तात्काळ बंदी + संपूर्ण विकृती
• हे चिन्हांकित करते की आतापर्यंतचा सर्वात मोठा विघटन सेबीच्या नियामक इतिहासात.

सेबीचे शुल्क:

• चे उल्लंघन पीएफयूटीपी (फसव्या आणि अन्याय्य व्यापार पद्धतींचा निषेध) नियमन.
• गैरवापर अल्गोरिदमिक ट्रेडिंग पॅटर्न खोट्या बाजारपेठेतील हालचाली निर्माण करणे.
• चे उल्लंघन सेबी कायदा, १९९२ चे कलम १२अ(अ–क).

बाजारातील पडझड:

• बीएसई, एंजल वन, सीडीएसएल, आणि इतर ब्रोकरेज स्टॉक्स घोषणेनंतर 3%–9% ने घसरले.
• सेबीने पुढे जाऊन एक्सपायरी-डे पाळत ठेवणे आणि अल्गोरिथमिक ट्रेडिंगसाठी कडक नियम जाहीर केले.

उद्योगांच्या प्रतिक्रिया:

• इतर जागतिक एचएफटी कंपन्या जसे की सिटाडेल, जंप ट्रेडिंग, आणि आयएमसी आता त्यांच्या भारतातील कामकाजाचे पुनर्मूल्यांकन करत आहेत.
• सेबीकडून तपासणी अपेक्षित आहे सर्व प्रमुख F&O एक्सपायरी ट्रेड २०२३-२०२५ पासून समान तपासणी अंतर्गत.

जेन स्ट्रीटचा प्रतिसाद:

जेन स्ट्रीटमध्ये आहे कोणतेही चुकीचे काम नाकारले, सेबीच्या आदेशाला आव्हान देणे "निराधार आणि दाहक."
त्यांचा हेतू आहे की SAT (सिक्युरिटीज अपीलीय न्यायाधिकरण) समोर निर्णयाला आव्हान द्या. कायदेशीर २१ दिवसांच्या कालावधीत.

हे का महत्त्वाचे आहे:

या प्रकरणामुळे भारताच्या डेरिव्हेटिव्ह्ज इकोसिस्टमवरील विश्वास डळमळीत झाला आहे. सेबीची कडक भूमिका एक संदेश देते: परदेशी व्यापारी कंपन्यांचे स्वागत आहे, पण हाताळणी नाही. ओव्हरसह ₹४,८०० कोटी संशयास्पद बेकायदेशीर नफ्यात, या प्रकरणाचा निकाल भारतात अल्गो फर्म्स कसे काम करतात हे बदलू शकतो.